EAG

EAG Contact information, map and directions, contact form, opening hours, services, ratings, photos, videos and announcements from EAG, Digital creator, اكتوبر, 6 October City, 6 October City.

خبرة اكثر من ٢٥ عاما فى المحاسبة والاستشارات المالية والضريبية والمحاسبية ودراسات جدوى المشاريع
(استخراج كافة شهادات الجودة وادارة الجودة )
اعمال اعادة هيكلة الشركات وهندرة الشركات

25/08/2025

مهام ومسؤوليات المدير التنفيذي
​المدير التنفيذي هو أعلى منصب إداري في الشركة، ويعمل كحلقة وصل بين مجلس الإدارة والعمليات اليومية. دوره محوري في تحديد الاتجاه العام وضمان نجاح الشركة على المدى الطويل. تتعدد مسؤولياته لتشمل جوانب استراتيجية، مالية، تشغيلية، وعلاقات عامة.
​1. تحديد الاستراتيجية والرؤية
​تعتبر هذه المهمة الأساسية للمدير التنفيذي. فهو المسؤول عن وضع الرؤية طويلة الأجل للشركة وصياغة الاستراتيجيات لتحقيقها. يشمل ذلك:
​تحديد الأهداف الكبرى والتوجهات المستقبلية للشركة.
​تحليل السوق والمنافسين لتحديد الفرص والتحديات.
​تطوير خطط عمل شاملة لضمان نمو الشركة واستدامتها.
​2. الإدارة المالية والربحية
​يتحمل المدير التنفيذي مسؤولية كبيرة في الإشراف على الأداء المالي للشركة. مهامه في هذا الجانب تتضمن:
​الموافقة على الميزانيات وتخصيص الموارد المالية بفعالية.
​مراقبة الأداء المالي وضمان تحقيق الأرباح المرجوة.
​اتخاذ القرارات الاستثمارية الكبرى التي تؤثر على مستقبل الشركة.
​بناء علاقات قوية مع المستثمرين والمساهمين.
​3. قيادة الفرق التنفيذية
​المدير التنفيذي هو قائد الفريق التنفيذي وكبار المديرين. دوره هنا يركز على:
​اختيار أفضل الكفاءات للمناصب القيادية العليا.
​تحفيز وتوجيه فريق الإدارة نحو تحقيق الأهداف المشتركة.
​بناء ثقافة مؤسسية إيجابية تعزز الابتكار والتعاون.
​ضمان أن كل قسم يعمل بكفاءة لتحقيق الأهداف الاستراتيجية.
​4. التواصل والعلاقات الخارجية
​يمثل المدير التنفيذي الوجه العام للشركة. لذلك، يقع على عاتقه مسؤولية التواصل مع الأطراف الخارجية، مثل:
​العملاء والمستثمرين والشركاء الاستراتيجيين.
​الجهات الحكومية ووسائل الإعلام.
​الموظفين، حيث يضمن أن الرؤية والرسالة تصل بوضوح إلى الجميع.
​5. اتخاذ القرارات وحل المشكلات
​يتخذ المدير التنفيذي القرارات النهائية والحاسمة في الشركة، خاصة في الأوقات الصعبة. فهو المسؤول عن:
​تقييم المخاطر واتخاذ قرارات جريئة في الوقت المناسب.
​حل المشكلات الكبرى والأزمات التي تواجه الشركة.
​الإشراف على العمليات اليومية بشكل عام، مع تفويض المهام التشغيلية للمديرين المختصين.
​باختصار، المدير التنفيذي هو الشخص الذي يضع بوصلة الشركة ويضمن أن الجميع يعمل في الاتجاه الصحيح لتحقيق النجاح.

23/08/2025

فى ناس كتير مش عارفة ايه المهام الخاصة بال CFO
وبتخلط بينها مرة وبين المدير المالي
ومرة بينها وبين مدير الحسابات
المهام الرئيسية للمدير المالي التنفيذي (CFO)
المدير المالي التنفيذي هو المسؤول الأول عن إدارة الشؤون المالية للشركة، ويقوم بدور محوري في تحديد الاستراتيجيات المالية وضمان استدامة الأداء. تتلخص مهامه الأساسية فيما يلي:
1. الإدارة المالية والاستراتيجية
* الاستراتيجية المالية: يضع الاستراتيجيات المالية التي تتوافق مع الأهداف العامة للشركة.
* السيولة النقدية: يدير التدفقات النقدية والمصروفات، ويتأكد من توفير السيولة اللازمة للعمليات التشغيلية.
* التمويل والاستثمار: يخطط للاحتياجات التمويلية، ويقيم الفرص الاستثمارية والمخاطر المالية المصاحبة لها.
2. الرقابة والتقارير
* إعداد الميزانية: يشرف على إعداد الميزانيات التقديرية للشركة ومتابعة تنفيذها.
* التقارير المالية: يضمن إعداد القوائم والتقارير المالية الدقيقة التي تعكس الأداء المالي الحقيقي للشركة.
* الرقابة الداخلية: يضع ويشرف على أنظمة الرقابة الداخلية لمنع الأخطاء والاحتيال المالي.
3. الإشراف والقيادة
* إدارة الفريق المالي: يشرف على فريق العمل المالي، من المحاسبين والمدققين، ويعمل على تطوير كفاءاتهم.
* التفاوض المالي: يتفاوض مع البنوك والمؤسسات المالية للحصول على أفضل شروط التمويل.
* التوافق القانوني: يضمن التزام الشركة بالقوانين واللوائح الضريبية والمحاسبية.
باختصار، المدير المالي التنفيذي هو العقل المالي للشركة، وهو الذي يضمن أن جميع القرارات الرئيسية مدعومة بتحليل مالي سليم، ويحافظ على الاستقرار المالي مع تحقيق أعلى عائد ممكن.

21/08/2025

معيار المحاسبة الدولي رقم 36 "الانخفاض في قيمة الأصول" (IAS 36 – Impairment of Assets)

✅ أولًا: هدف معيار IAS 36
يهدف المعيار إلى التأكد من أن الأصول لا تُسجل في القوائم المالية بقيمة تتجاوز المبلغ القابل للاسترداد منها (Recoverable Amount).
وإذا تم تسجيل الأصل بقيمة أعلى، يجب الاعتراف بخسارة انخفاض القيمة (Impairment Loss).

✅ ثانيًا: نطاق التطبيق
ينطبق المعيار على معظم الأصول غير المتداولة، مثل:
الأصول الثابتة (Property, Plant and Equipment)
الأصول غير الملموسة (Intangibles)
الشهرة (Goodwill)
الاستثمارات في الشركات الزميلة أو التابعة (ضمن شروط معينة)

استثناءات: لا ينطبق على:
المخزون (IAS 2)
الاستثمارات (IFRS 9)
أصول الضرائب المؤجلة (IAS 12)

✅ ثالثًا: المصطلحات الأساسية
- القيمة الدفترية (Carrying Amount)
هي قيمة الأصل في الدفاتر بعد خصم الإهلاك والمخصصات
- القيمة القابلة للاسترداد (Recoverable Amount)
هي الأعلى بين: القيمة العادلة ناقص تكاليف البيع، وقيمة الاستخدام
- قيمة الاستخدام (Value in Use)
القيمة الحالية للتدفقات النقدية المستقبلية المتوقع توليدها من الأصل
- خسارة الانخفاض (Impairment Loss)
الفرق بين القيمة الدفترية والقيمة القابلة للاسترداد، إن وُجدت

✅ رابعًا: متى يتم اختبار الانخفاض؟

1- عند وجود مؤشرات (Indicators) لانخفاض القيمة:
انخفاض كبير في سعر السوق
تغيرات اقتصادية أو قانونية أو فنية سلبية
أداء أسوأ من المتوقع
ارتفاع في أسعار الفائدة (ما يخفض القيمة الحالية للتدفقات)

2 - إجباريًا سنويًا في حالات معينة:
الشهرة (Goodwill)
الأصول غير الملموسة ذات العمر غير المحدد
الأصول غير الجاهزة للاستخدام بعد

✅ خامسًا: الخطوات العملية لاختبار انخفاض القيمة

1- تحديد الأصل أو وحدة التوليد النقدي (CGU)
في بعض الأحيان، لا يمكن قياس الانخفاض على مستوى الأصل الفردي، لذا يُقيم على مستوى وحدة توليد النقدية.

2 - حساب القيمة القابلة للاسترداد:
القيمة العادلة (Fair Value) – تكاليف البيع
أو قيمة الاستخدام (Value in Use)
يتم خصم التدفقات النقدية المستقبلية باستخدام معدل خصم مناسب (مثل WACC).

3 - مقارنة القيمة الدفترية بالقيمة القابلة للاسترداد:
إذا كانت القيمة الدفترية > القابلة للاسترداد ➝ اعتراف بخسارة انخفاض

4 - إثبات الخسارة في قائمة الدخل:
تظهر في "مصاريف التشغيل" أو "خسائر انخفاض في القيمة"

🔹 مثال 1: انخفاض قيمة أصل ثابت
شركة صناعية تمتلك آلة بقيمة دفترية 5 مليون جنيه. نتيجة لتطور تقني، أصبحت الآلة قديمة، وقدرت الشركة أن التدفقات المستقبلية تساوي 3 مليون، والسوق يعرض شراء الأصل بـ2.8 مليون.

🔸 الحل:
القيمة القابلة للاسترداد = 3 مليون (أعلى من 2.8)
الانخفاض = 5 – 3 = 2 مليون جنيه
تسجل كخسارة انخفاض في قائمة الدخل.

🔹 مثال 2: انخفاض قيمة الشهرة
شركة A استحوذت على شركة B وسجلت شهرة بقيمة 10 مليون. بعد سنتين، انخفض الطلب على منتجات B، وانخفض الربح المتوقع بشكل ملحوظ.
تم اختبار الانخفاض على وحدة النقدية التي تشمل الشهرة.
القيمة القابلة للاسترداد أقل من القيمة الدفترية بمقدار 4 مليون.
يتم تحميل الانخفاض بالكامل على الشهرة.

✅ سادسا: ملاحظات ومخالفات شائعة في الحياة العملية

⚠️ 1. تجاهل وجود مؤشرات انخفاض
بعض الشركات لا تختبر الأصول رغم وجود مؤشرات واضحة مثل انخفاض المبيعات أو توقف خطوط الإنتاج.

⚠️ 2. المبالغة في تقدير التدفقات المستقبلية
من أبرز المخالفات، يتم التفاؤل المفرط في تقدير التدفقات النقدية لتفادي تسجيل خسارة انخفاض.

⚠️ 3. استخدام معدل خصم غير واقعي
معدل خصم منخفض يؤدي إلى قيمة حالية أعلى من الحقيقة ➝ لا يتم الاعتراف بالخسارة.

⚠️ 4. تجاهل اختبار الشهرة سنويًا
بعض الشركات لا تجري الاختبار الدوري للـ Goodwill رغم إلزامية ذلك سنويًا.

⚠️ 5. تسجيل الأصل بأعلى من قيمته السوقية
خصوصًا في الشركات الحكومية أو شركات قطاع الأعمال العام، يتم تجاهل التقييم الحقيقي للأصل.

✅ سابعا: أهمية المستندات والأدلة (IPE) في المراجعة
عند مراجعة تطبيق المعيار، يجب على المراجع
التأكد من:
توفر دراسة مالية معتمدة لحساب القيمة القابلة للاسترداد
مستندات تدعم التدفقات النقدية المستقبلية (مثل عقود، ميزانيات تقديرية)
معقولية معدل الخصم المستخدم
وجود محضر لجنة التقييم أو قرار الإدارة

✅ ثامناً: أمثلة على ملاحظات مدققي الحسابات

📌 مثال
من تقارير المراجعة: "لاحظنا عدم قيام الشركة بإجراء اختبار انخفاض القيمة لبعض الأصول رغم توافر مؤشرات واضحة تدل على ذلك، مثل توقف خط إنتاج رئيسي..."

📌 مثال آخر:
"قامت الشركة بتقدير التدفقات النقدية للأصل باستخدام توقعات نمو غير مبررة تفوق المتوسط الصناعي، مما يشير إلى عدم موضوعية التقييم."

✅ عاشرًا: موقف الضرائب
في النظام الضريبي المصري:
- لا يتم الاعتراف بخسائر الانخفاض الناتجة عن تقييمات إدارية إلا في حالات محددة.

- لا تُخصم ضريبيًا إلا إذا تم التصرف الفعلي في الأصل أو أثبتت الخسارة بشكل قانوني.

21/08/2025

1. ما هو مفهوم التكلفة الفعلية؟
- أ) التكلفة التي يتم تحديدها بناءً على القيمة السوقية الحالية
- ب) التكلفة التي يتم تحديدها بناءً على التكلفة التاريخية
- ج) التكلفة التي يتم تحديدها بناءً على القيمة الدفترية
- د) التكلفة التي يتم تحديدها بناءً على القيمة الاسمية

2. ما هو مفهوم الإيراد المؤجل؟
- أ) الإيراد الذي يتم تسجيله عند حدوثه
- ب) الإيراد الذي يتم تسجيله عند تحصيله
- ج) الإيراد الذي يتم تسجيله في فترة مالية لاحقة
- د) الإيراد الذي يتم تسجيله في فترة مالية سابقة

3. ما هو الغرض من قائمة الدخل الشامل؟
- أ) إظهار الإيرادات والمصروفات للشركة
- ب) إظهار المركز المالي للشركة
- ج) إظهار التدفقات النقدية للشركة
- د) إظهار التغيرات في حقوق الملكية

1. ما هي الضريبة على القيمة المضافة؟
- أ) ضريبة تفرض على القيمة المضافة للسلع والخدمات
- ب) ضريبة تفرض على الدخل الإجمالي للشخص أو الشركة
- ج) ضريبة تفرض على المبيعات
- د) ضريبة تفرض على الأرباح الرأسمالية

2. ما هي الإعفاءات الضريبية على الدخل؟
- أ) المبالغ التي تخضع للضريبة
- ب) المبالغ التي لا تخضع للضريبة
- ج) المبالغ التي تخصم من الضريبة
- د) المبالغ التي تضاف إلى الضريبة

1. ما هو تحليل النسب المالية؟
- أ) تحليل القوائم المالية باستخدام النسب المالية
- ب) تحليل القوائم المالية باستخدام الأرقام المطلقة
- ج) تحليل القوائم المالية باستخدام الأرقام النسبية
- د) تحليل القوائم المالية باستخدام النسب المالية والنسب المئوية

2. ما هي النسبة المالية التي تقيس قدرة الشركة على سداد ديونها؟
- أ) نسبة السيولة
- ب) نسبة الربحية
- ج) نسبة العائد على الأصول
- د) نسبة العائد على حقوق الملكية

3. ما هو الغرض من تحليل التدفقات النقدية؟
- أ) إظهار الإيرادات والمصروفات للشركة
- ب) إظهار المركز المالي للشركة
- ج) إظهار التدفقات النقدية للشركة
- د) إظهار التغيرات في حقوق الملكية
- #

21/08/2025

هل تشعر أن مشروعك محاصر في "مثلث الشلل"؟ 🔺
إذا كنت تستيقظ كل صباح وأنت محتار من أين تبدأ، ولديك مخزون مليء بالبضائع التي لا تُباع، وسيولة نقدية منخفضة لا تكفي حتى لتغطية المرتبات، وميزانية الإعلانات لا تحقق أي نتائج... فأنت لست وحدك.
هذه المشاكل الثلاث: أزمة السيولة، البضاعة الراكدة، وفشل التسويق، تشكل معًا ما يُعرف بـ "مثلث الشلل". كل واحدة تغذي الأخرى في حلقة مفرغة يصعب كسرها. لكن لا تقلق، الخروج من هذا المأزق ممكن بخطة طوارئ من 8 خطوات عملية.
خطة الطوارئ لكسر "مثلث الشلل"
1. إيقاف النزيف المالي:
أول وأهم خطوة هي وقف أي مصروفات غير ضرورية فورًا. أوقف الحملات الإعلانية غير المدروسة، وتجميد شراء أي بضائع جديدة، وخفض جميع المصاريف التشغيلية غير الأساسية. الهدف هو تثبيت الوضع المالي قبل البدء في أي إصلاحات.
2. تحليل المخزون بتقنية ABC:
افتح سجلات مخزنك وقسم منتجاتك إلى ثلاث فئات:
A: المنتجات التي تحقق أعلى المبيعات بأقل كمية.
*B: المنتجات التي تحقق مبيعات متوسطة.
C: المنتجات الكثيرة التي مبيعاتها شبه معدومة.
هذا التحليل سيوجهك لتحديد ما يجب التركيز عليه وما يجب التخلص منه.
3. تسييل البضاعة الراكدة (فئة C):
قم بحملة تسويقية مركزة للتخلص من بضائع الفئة C. هدفك ليس الربح، بل استعادة رأس المال المحبوس. يمكنك بيعها بعروض خاصة، أو دمجها في باقات مع منتجات الفئة A، أو بيعها لتجار الجملة. أي خطوة لتحويلها إلى سيولة نقدية تعتبر نجاحًا.
4. ضخ السيولة الجديدة في التسويق الصحيح:
الكاش الذي حصلت عليه من بيع البضائع الراكدة هو "دم جديد" لمشروعك. استخدمه في حملات تسويقية مركزة على منتجات الفئة A فقط، والتي تعلم أنها تُباع بالفعل. قيس عائد الإنفاق الإعلاني (ROAS) بدقة لتضمن تحقيق أفضل النتائج.
5. بناء أصول تسويقية دائمة:
لا تعتمد على الإعلانات المدفوعة فقط. ركز على بناء قنوات تسويقية تعتمد على الأصول التي تملكها. ابدأ بحملات إعادة استهداف لعملائك السابقين، وابنِ مسارًا للمبيعات (Sales Funnel) للتواصل مع العملاء المحتملين، واستثمر في المحتوى الذي يبني الثقة ويجيب على أسئلتهم.
6. تصميم نظام مخزون ذكي:
لضمان عدم تكرار المشكلة، صمم نظامًا للمخزون يحدد "الحد الأدنى" لكل منتج، ويعتمد على بيانات المبيعات الفعلية وليس التوقعات. اشتري فقط ما تعرف أنه سيباع.
7. مراقبة السيولة النقدية بشكل دوري:
أنشئ جدولًا بسيطًا لتسجيل التدفقات النقدية المتوقعة (الإيرادات والمصروفات) للشهور الثلاثة القادمة. هذه الأداة البسيطة ستساعدك على توقع أي أزمة سيولة قادمة واتخاذ الإجراءات اللازمة قبل فوات الأوان.
8. بناء نظام قرار مبني على البيانات:
اجعل قرار الشراء مبنيًا على صوت العميل. اطلب من فريق المبيعات تقريرًا أسبوعيًا عن أكثر المنتجات المطلوبة وأكثر المشاكل التي يواجهها العملاء، واستخدم هذه البيانات لتوجيه قرارات الشراء للمخزون.
بمجرد تطبيق هذه الخطوات، ستتمكن من كسر مثلث الشلل. ستتحول بضاعتك الراكدة إلى سيولة، وتستخدم هذه السيولة لتشغيل تسويق فعال، مما يؤدي إلى مبيعات وأرباح مستدامة.
هل ترى أن هذه الخطوات يمكن تطبيقها في مشروعك الحالي؟

20/08/2025

شرح مبسط ووافي لمعيار التقرير المالي الدولي رقم (9) IFRS 9 – الأدوات المالية

---
ما هو معيار IFRS 9؟
IFRS 9 هو معيار محاسبي صادر عن **مجلس معايير المحاسبة الدولية (IASB) يعالج هذا المعيار كيفية **الاعتراف بالأدوات المالية، وتصنيفها، وقياسها، ومعالجة انخفاض قيمتها، ومحاسبة التحوط**. دخل المعيار حيز التنفيذ في 1 يناير 2018، مع السماح بالتطبيق المبكر.

---
المحاور الأساسية للمعيار
شكل الانتقال من المعيار السابق IAS 39إلى IFRS 9 تحولًا كبيرًا شمل ثلاثة محاور رئيسية:

1. التصنيف والقياس (Classification & Measurement)
يتم تصنيف الأصول المالية إلى ثلاثة أنماط رئيسية بناءً على نموذج عمل الشركة والتدفقات النقدية التعاقدية (اختبار SPPI):
التكلفة المطفأة (Amortised Cost): عندما يكون الهدف هو الاحتفاظ بالأصل لتحصيل التدفقات النقدية التعاقدية.
القيمة العادلة عبر الدخل الشامل الآخر (FVOCI): عندما يكون الهدف هو الاحتفاظ بالأصل لتحصيل التدفقات النقدية، مع إمكانية بيعه.
القيمة العادلة عبر الربح أو الخسارة (FVTPL): عندما يكون الهدف هو بيع الأصل على المدى القصير، أو في الحالات التي لا ينطبق عليها التصنيفان السابقان.

2. انخفاض قيمة الأصول (Impairment)
يعتمد المعيار على نموذج **الخسائر الائتمانية المتوقعة (ECL)، وهو نهج استباقي يختلف عن النموذج السابق (Incurred Loss) الذي كان يعترف بالخسائر بعد حدوثها. يتضمن هذا النموذج ثلاث مراحل:
المرحلة الأولى: يتم الاعتراف بالخسائر المتوقعة خلال الـ12 شهرًا القادمة.
المرحلة الثانية: عند تدهور الجودة الائتمانية للأصل، يتم الاعتراف بالخسائر المتوقعة مدى الحياة.
المرحلة الثالثة:عندما يصبح الأصل متأثرًا للغاية بالائتمان (Credit-impaired)، يتم الاعتراف بخسائر مدى الحياة على أساس صافي القيمة الدفترية.

3. محاسبة التحوط (Hedge Accounting)
يوفر المعيار إطارًا أكثر مرونة واتساقًا لمحاسبة التحوط من المخاطر (مثل تقلبات أسعار الفائدة أو أسعار الصرف). كما أنه يسمح للشركات بالاستمرار في تطبيق أحكام التحوط من المعيار القديم IAS 39 كسياسة محاسبية بديلة.

---
لماذا تم إصدار هذا المعيار؟
الهدف الرئيسي كان **تعزيز شفافية وموثوقية التقارير المالية**، خصوصًا بعد الأزمة المالية العالمية. كانت هناك حاجة ملحة لنهج أكثر واقعية وحداثة في قياس المخاطر مثل الخسائر الائتمانية.

---
تأثير المعيار على الشركات (خاصة البنوك)
يفرض على البنوك وشركات التمويل امتلاك بنية تحتية قوية لأنظمة البيانات والنمذجة.
قد يؤدي إلى تقلبات أكبر في الأرباح ورأس المال بسبب الاعتراف المبكر بالخسائر المتوقعة.
لوحظ بطء في تطبيق المعيار في بعض الحالات؛ على سبيل المثال، نبه البنك المركزي الأوروبي في 2024 إلى أن بعض البنوك في منطقة اليورو لم تلتزم بشكل كافٍ باحتياطات الخسائر المتوقعة، واستخدمت بدائل عامة غير كافية بدلًا من النماذج التفصيلية.

20/08/2025

مالفرق الرئيسي بين المدة المعدلة (Modified Duration) والمدة المعدلة التقريبية (Approximate Modified Duration) في طريقة الحساب.

المدة المعدلة (Modified Duration): تُحسب بدقة باستخدام صيغة رياضية تتضمن مدة ماكولي (Macaulay Duration) والعائد حتى الاستحقاق (YTM). هذه الطريقة مثالية للسندات العادية ذات التدفقات النقدية الثابتة والمعروفة.
المدة المعدلة التقريبية (Approximate Modified Duration): تُحسب بطريقة تقديرية باستخدام تغيرات أسعار السند الفعلية استجابةً لتغيرات صغيرة في العائد حتى الاستحقاق. تُعتبر هذه الطريقة مفيدة بشكل خاص عندما يكون من الصعب أو من المستحيل حساب مدة ماكولي، مثل في حالة السندات التي تحتوي على خيارات مضمنة (مثل السندات القابلة للاستدعاء) أو عندما تكون التدفقات النقدية غير ثابتة

20/08/2025

شرح مفهوم "Modifie duration" أو المدة المعدلة.
ما هي المدة المعدلة (Modified Duration)؟
المدة المعدلة هي مقياس أساسي في التحليل المالي يُستخدم لتقدير مدى حساسية سعر السند للتغيرات في أسعار الفائدة. ببساطة، تخبرك المدة المعدلة بالنسبة المئوية التي من المحتمل أن يتغير بها سعر السند إذا تحرك العائد حتى الاستحقاق (Yield to Maturity) بنسبة 1٪.
الفرق بين المدة المعدلة ومدة ماكولي
على الرغم من ارتباطهما الوثيق، إلا أنهما يخدمان أغراضًا مختلفة:
* مدة ماكولي (Macaulay Duration): تقيس الوقت الفعلي بالسنوات اللازم للمستثمر لاسترداد سعر السند من خلال تدفقاته النقدية (الكوبونات والقيمة الاسمية).
* المدة المعدلة (Modified Duration): تقيس حساسية سعر السند للمخاطر المرتبطة بتقلبات أسعار الفائدة.
كيفية استخدام المدة المعدلة
كلما زادت قيمة المدة المعدلة لسند ما، زادت مخاطره. إليك مثال توضيحي:
* إذا كان لدى سند "مدة معدلة" قدرها 7، فهذا يعني أن سعره سيتغير بنسبة 7% تقريبًا في الاتجاه المعاكس لكل تغير بنسبة 1% في العائد حتى الاستحقاق.
* مثال: إذا ارتفعت أسعار الفائدة في السوق (وبالتالي العائد حتى الاستحقاق) بنسبة 1%، فمن المتوقع أن ينخفض سعر هذا السند بنسبة 7% تقريبًا.
باختصار، بينما تخبرك مدة ماكولي عن الفترة الزمنية اللازمة لاسترداد استثمارك، فإن المدة المعدلة تخبرك عن مدى تأثر هذا الاستثمار بتقلبات السوق وتساعدك على فهم مخاطر سعر الفائدة.

19/08/2025

مصطلح "Macaulay Duration" (مدة ماكولي) هو مفهوم أساسي في التحليل المالي، خاصة فيما يتعلق بالسندات والأوراق المالية ذات الدخل الثابت.
ببساطة، مدة ماكولي (Macaulay Duration) هي المتوسط المرجح للوقت اللازم للمستثمر لاسترداد سعر السند من خلال تدفقاته النقدية المستقبلية (أي مدفوعات الكوبون والمدفوعات الرئيسية). يتم التعبير عنها بالسنوات.
شرح المفهوم:
* المتوسط المرجح (Weighted Average): لا يتم احتساب مدة ماكولي كمتوسط بسيط، بل يتم إعطاء وزن أكبر للتدفقات النقدية التي يتم استلامها مبكرًا. هذا الوزن يعتمد على القيمة الحالية لكل دفعة نقدية (مدفوعات الكوبون ومدفوعات القيمة الاسمية عند الاستحقاق) مقارنة بسعر السند الحالي.
* قياس المخاطر: تُستخدم مدة ماكولي كمقياس أساسي لحساسية سعر السند للتغيرات في أسعار الفائدة.
* سند بمدة ماكولي عالية: يعني أن سعره أكثر حساسية للتغيرات في أسعار الفائدة. إذا ارتفعت أسعار الفائدة، سينخفض سعر هذا السند بشكل أكبر.
* سند بمدة ماكولي منخفضة: يعني أن سعره أقل حساسية للتغيرات في أسعار الفائدة.
العوامل المؤثرة على مدة ماكولي:
* معدل الكوبون (Coupon Rate): كلما زاد معدل الكوبون، قلت مدة ماكولي.
* السبب: المدفوعات النقدية تأتي بشكل أكبر في السنوات الأولى، مما يقلل من المتوسط المرجح للوقت.
* الاستحقاق (Maturity): كلما زاد أجل استحقاق السند، زادت مدة ماكولي.
* العائد حتى الاستحقاق (Yield to Maturity - YTM): كلما زاد العائد حتى الاستحقاق، قلت مدة ماكولي.
* السبب: ارتفاع سعر الفائدة يقلل من القيمة الحالية للتدفقات النقدية المستقبلية، مما يقلل من وزنها في الحساب.
أهمية مدة ماكولي:
* قياس مخاطر سعر الفائدة: هي أداة حاسمة للمستثمرين ومديري المحافظ لفهم وقياس المخاطر المرتبطة بتغيرات أسعار الفائدة.
* استراتيجية التحصين (Immunization Strategy): يستخدمها مديرو المحافظ لحماية محافظهم من تقلبات أسعار الفائدة. من خلال مطابقة مدة ماكولي لمحافظة السندات مع الأفق الزمني للاستثمار، يمكنهم تحييد مخاطر أسعار الفائدة.
* المقارنة بين السندات: تسمح للمستثمرين بمقارنة السندات المختلفة (حتى لو كانت بآجال استحقاق مختلفة) من حيث مخاطر أسعار الفائدة.
باختصار، مدة ماكولي هي مقياس أساسي يوضح المدة الزمنية التي يحتاجها المستثمر لاستعادة استثماره في السند، كما أنها تعطي مؤشرًا على مدى تأثر سعر السند بتغيرات أسعار الفائدة.

19/08/2025

في سياق التحليل المالي، مصطلح "sweet spot"
يشير إلى نقطة التوازن المثالية أو الوضع الأمثل التي تجمع بين عدة عوامل مالية لتحقيق أفضل أداء أو نتيجة ممكنة.
يُستخدم هذا المصطلح لوصف حالة معينة تكون فيها الشركة أو الاستثمار في أفضل وضع ممكن لتحقيق النمو، الربحية، أو الاستقرار. إليك بعض الأمثلة لتوضيح المفهوم في التحليل المالي:
* نقطة التوازن بين المخاطرة والعائد: المستثمر يبحث عن "sweet spot" للاستثمار، وهي النقطة التي توفر أعلى عائد ممكن مع أقل مستوى من المخاطرة.
* نقطة التوازن في هيكل رأس المال: الشركة تسعى للوصول إلى "sweet spot" في هيكل رأس المال الخاص بها (الديون مقابل حقوق الملكية)، وهو التوازن الذي يقلل من تكلفة رأس المال الإجمالية ويزيد من قيمة الشركة.
* النقطة المثالية للتسعير: تحديد "sweet spot" لسعر منتج أو خدمة، وهو السعر الذي يحقق أعلى حجم مبيعات وربحية للشركة في نفس الوقت.
الخلاصة
"sweet spot" في التحليل المالي هي النقطة التي تلتقي فيها العوامل المالية المختلفة لتحقيق الأداء الأمثل.

15/08/2025

معدل دوران العملاء ومتوسط فترة التحصيل هما مقياسان ماليان مهمان، لكنهما مختلفان تمامًا.
معدل دوران العملاء (Customer Churn Rate)
معدل دوران العملاء هو النسبة المئوية للعملاء الذين توقفوا عن التعامل مع شركتك أو استخدام منتجاتها وخدماتها خلال فترة زمنية محددة. يُعرف أيضًا بـ"معدل التسرب". يشير ارتفاع هذا المعدل إلى وجود مشكلة في رضا العملاء، جودة المنتج، أو فعالية استراتيجيات الاحتفاظ بالعملاء.
صيغة الحساب:
\text{معدل دوران العملاء} = \frac{\text{عدد العملاء الذين تم فقدهم في الفترة}}{\text{إجمالي عدد العملاء في بداية الفترة}} \times 100
على سبيل المثال، إذا كان لديك 1000 عميل في بداية الشهر وفقدت 50 منهم، فإن معدل دوران العملاء يكون:
(50 / 1000) \times 100 = 5\%
متوسط فترة التحصيل (Average Collection Period)
متوسط فترة التحصيل هو متوسط عدد الأيام التي تستغرقها الشركة لتحصيل المبالغ المستحقة من عملائها (الذمم المدينة) بعد بيع البضاعة بالآجل. هذا المقياس مهم جدًا لتقييم كفاءة إدارة الحسابات المدينة ووضع شروط الائتمان. كلما كانت فترة التحصيل أقصر، كان ذلك أفضل للسيولة النقدية للشركة.
صيغة الحساب:
\text{متوسط فترة التحصيل} = \frac{\text{متوسط رصيد الذمم المدينة}}{\text{صافي المبيعات الآجلة}} \times \text{عدد أيام الفترة}
مثال:
إذا كان متوسط رصيد الذمم المدينة لشركتك هو 50,000 جنيه وصافي المبيعات الآجلة السنوية هو 400,000 جنيه، فإن متوسط فترة التحصيل (باستخدام 365 يومًا في السنة) يكون:
(50,000 / 400,000) \times 365 = 45.625 يومًا
هذا يعني أن الشركة تستغرق حوالي 46 يومًا في المتوسط لتحصيل مستحقاتها.
الفرق الرئيسي
* معدل دوران العملاء يقيس ولاء العملاء ونجاح الشركة في الاحتفاظ بهم.
* متوسط فترة التحصيل يقيس كفاءة الشركة المالية في تحويل المبيعات الآجلة إلى نقدية.

12/08/2025

ما هى دراسة السعر المحايد ؟
هي تحليل يُجرى على المعاملات التجارية أو المالية بين الأطراف المرتبطة، للتأكد من أن أسعار هذه المعاملات تتوافق مع "مبدأ السعر المحايد" (Arm's Length Principle).
وما هو مبدأ السعر المحايد؟
هو ببساطة .
هو المبدأ الذي ينص على أن أسعار المعاملات بين الأطراف المرتبطة يجب أن تكون مماثلة للأسعار التي كان سيتم الاتفاق عليها بين طرفين مستقلين تمامًا في نفس الظروف.
الأطراف المرتبطة هي كيانات أو أفراد لديهم علاقة تجارية أو ملكية أو سيطرة مشتركة. على سبيل المثال:
* شركتان تابعتان لنفس الشركة الأم.
* شركة وشخص يمتلك نسبة كبيرة من أسهمها أو حقوق التصويت فيها.
* شركاء في شركة.
تُطبق هذه الدراسة بشكل أساسي في مجال التسعير التحويلي (Transfer Pricing)، وهو نظام يهدف إلى منع الشركات من التلاعب بالأسعار بين فروعها أو شركاتها التابعة في دول مختلفة، بهدف نقل الأرباح من دولة ذات ضرائب مرتفعة إلى أخرى ذات ضرائب منخفضة.
لماذا تُجرى هذه الدراسة؟
الهدف الرئيسي لدراسة السعر المحايد هو:
* الامتثال للوائح الضريبية: لضمان أن الشركة ملتزمة بالقوانين الضريبية المحلية والدولية، وتجنب العقوبات والغرامات المحتملة.
* تحقيق العدالة الضريبية: التأكد من أن الأرباح تُحسب بشكل صحيح في كل دولة، مما يضمن دفع كل شركة حصتها العادلة من الضرائب.
* إثبات الأسعار: تقديم مستندات قوية للسلطات الضريبية لتبرير الأسعار التي تم استخدامها في المعاملات مع الأطراف المرتبطة.
كيف تتم الدراسة؟
تتضمن الدراسة عدة خطوات رئيسية، أهمها:
* تحليل وظائف الأطراف: فهم المهام التي يقوم بها كل طرف، والمخاطر التي يتحملها، والأصول التي يستخدمها.
* تحليل المقارنة (Comparability Analysis): البحث عن معاملات مماثلة تمت بين أطراف مستقلة في السوق المفتوحة. هذه المعاملات المماثلة تُعتبر المعيار (benchmark) الذي تُقارن به معاملات الأطراف المرتبطة.
* تطبيق طرق التسعير التحويلي: هناك عدة طرق معتمدة عالميًا لتحديد السعر المحايد، ومن أشهرها:
* طريقة السعر الحر المقارن (CUP): مقارنة سعر السلعة أو الخدمة بسعر نفس السلعة أو الخدمة في معاملة مشابهة بين أطراف غير مرتبطة.
* طريقة التكلفة الإجمالية مضافًا إليها هامش الربح (Cost Plus Method): حساب تكاليف المنتج وإضافة هامش ربح مناسب يتوافق مع ما يحققه طرف مستقل في ظروف مماثلة.
* طريقة سعر إعادة البيع (Resale Price Method): تبدأ من سعر إعادة بيع المنتج إلى طرف مستقل، ثم تخصم منه هامش ربح مناسب لتحديد السعر الأصلي.
واخيرا
تُعد دراسة السعر المحايد جزءًا أساسيًا من ملفات التسعير التحويلي التي يجب على الشركات إعدادها وتقديمها للسلطات الضريبية عند الطلب.

Address

اكتوبر, 6 October City
6 October City
12573

Opening Hours

Monday 9am - 5pm
Tuesday 9am - 5pm
Wednesday 9am - 5pm
Thursday 9am - 5pm
Sunday 9am - 5pm

Telephone

+201203203463

Website

Alerts

Be the first to know and let us send you an email when EAG posts news and promotions. Your email address will not be used for any other purpose, and you can unsubscribe at any time.

Contact The Business

Send a message to EAG:

Shortcuts

Share

Category