23/01/2026
在瑞士達沃斯舉行的世界經濟論壇（WEF）本應是全球精英的交流場所，卻演變成美國總統特朗普向歐洲發出「最後通牒」的舞台。面對歐洲可能透過拋售美債及美股來反制華盛頓的關稅大棒，特朗普擺出強硬姿態，警告若歐洲膽敢將金融市場武器化，美國將會作出「重大報復」。這場圍繞格陵蘭主權與貿易戰的博弈，正令「沽空美國」（Sell USA）的陰霾籠罩環球市場。其中單是挪威主權財富基金就有近萬億美元美債（1800億美元）及美股（7590億美元），可以說是一個金融核彈。
💥特朗普：我們手握所有皇牌
隨著美國早前威脅對八個歐洲國家加徵關稅，以迫使對方在格陵蘭談判上讓步，歐洲內部開始湧現「變賣美資產」的呼聲。對此，特朗普在達沃斯接受霍士商業頻道（Fox Business）訪問時，毫不客氣地向歐洲各國政府劃下紅線，強調自己絕非「靠嚇」。
「如果他們非要這麼做，那就做吧。但你要知道，一旦發生這種情況，我們將發起重大報復，」特朗普語氣強硬地表示：「我們手裏握着所有的王牌。」雖然他未有具體說明報復手段，但言下之意，美國在金融與貿易領域仍佔據絕對主導權。
💥格陵蘭成籌碼 以導彈換關稅豁免
在這場劍拔弩張的對峙背後，一份旨在降溫的「框架方案」細節逐漸浮面。據悉，為換取美國暫停對歐洲產品開徵新關稅，丹麥及歐洲方面或需在格陵蘭問題上作出重大戰略妥協。
方案核心包括美國將在格陵蘭部署導彈系統，並強化北約在該自治領地的軍事存在；同時，雙方將就礦產權益達成協議，意在聯手限制中國在稀土等關鍵資源上的影響力。這顯示美方正試圖將「安全」與「資源」綑綁，利用關稅作為談判槓桿，在不動用武力的情況下鎖定戰略利益。
💥丹麥基金率先減持 美財長淡化衝擊
儘管框架方案有望緩解燃眉之急，但市場信心已現裂痕。部分歐洲機構不願坐以待斃，開始採取防禦性部署。丹麥養老基金 AkademikerPension 已表明將出售約 1 億美元美國國債，另一基金格陵蘭 SISA Pension 亦正重新評估美股持倉。雖然這些減持規模相對於龐大的美國市場而言僅屬九牛一毛，但在敏感時刻，卻被視為資金「用腳投票」的警號。
對於德意志銀行早前警告歐洲可能將資產「武器化」，美國財政部長貝森特（Scott Bessent）在達沃斯親自解畫，直指有關說法「不合邏輯」，更透露德銀 CEO 已致電他澄清立場。貝森特強調，他對丹麥基金的減持行動「完全不擔心」，認為這不代表更廣泛的撤資潮。
💥挪威主權基金按兵不動 私營資金難協調
事實上，要歐洲發動協調一致的「金融突襲」難度極高。分析指出，歐洲持有的美國資產多集中於私營機構及養老金手中，而非政府能直接指揮。以目前歐洲最大的「金主」、持有逾 1,800 億美元美債及 7,590 億美元美股的挪威主權財富基金為例，其取態至關重要。
挪威財政部長延斯·斯托爾滕貝格（Jens Stoltenberg）已大派定心丸，表明儘管面對特朗普的施壓，該規模達 2.1 萬億美元的挪威主權財富基金目前「沒有理由」削減對美國資產的整體敞口。只要這類「超級大戶」保持定力，單憑個別基金的零星減持，似乎難以撼動美國金融市場的根基，但這場跨大西洋的信任危機，恐怕短期內難以消除。
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