21/05/2026
អត្ថបទវិភាគស្តីពី «តម្លៃមាសស្ថិតនៅចន្លោះតម្រូវការទ្រព្យសកម្មសុវត្ថិភាព (Safe-Haven Demand) និងសម្ពាធនៃការឡើងអត្រាការប្រាក់ (Rates Shock)»៖
១. មូលហេតុចម្បងដែលធ្វើឱ្យមាសធ្លាក់ថ្លៃក្នុងរយៈពេលខ្លី
➡️ក្នុងរយៈពេលពីរសប្តាហ៍ចុងក្រោយនេះ តម្លៃមាសបានធ្លាក់ចុះ ដោយសារតែផលទិន្នផលសញ្ញាបណ្ណរដ្ឋាភិបាលអាមេរិកអាយុកាល ១០ ឆ្នាំ (10-year Treasury yield) បានហក់ឡើងជិតដល់កម្រិតខ្ពស់បំផុតក្នុងរយៈពេលជាងមួយឆ្នាំ។ ទន្ទឹមនឹងនេះ សន្ទស្សន៍ប្រាក់ដុល្លារ (Dollar Index) ក៏បានហក់ឡើងដល់កម្រិតខ្ពស់បំផុតក្នុងរយៈពេល ៦ សប្តាហ៍ផងដែរ។
➡️ភាពតានតឹងនិងជម្លោះរវាងអាមេរិក និងអ៊ីរ៉ង់ បានធ្វើឱ្យតម្លៃប្រេងឡើងថ្លៃ។ ការកើនឡើងនៃតម្លៃថាមពលនេះ បានជម្រុញឱ្យសន្ទស្សន៍តម្លៃទំនិញប្រើប្រាស់ (CPI) និងសន្ទស្សន៍តម្លៃផលិតកម្ម (PPI) របស់អាមេរិកកើនឡើង ដែលបង្កជាសម្ពាធអតិផរណាថ្មី។
➡️ដោយសារតែអតិផរណានៅតែមានកម្រិតខ្ពស់ ធនាគារកណ្តាលអាមេរិក (Fed) អាចនឹងរក្សាអត្រាការប្រាក់ខ្ពស់ក្នុងរយៈពេលយូរ (Restrictive for longer) ហើយទីផ្សារចាប់ផ្តើមព្យាករណ៍ពីលទ្ធភាពនៃការ ដំឡើងអត្រាការប្រាក់ (Rate Hike) នៅក្នុងខែធ្នូ ជំនួសឱ្យការបញ្ចុះអត្រាការប្រាក់វិញ។ កត្តានេះធ្វើឱ្យការកាន់កាប់មាស (ដែលជាទ្រព្យសកម្មមិនផ្តល់ការប្រាក់) មានការខាតបង់ឱកាសចំណេញ។
២. កត្តាគាំទ្រតម្លៃមាសក្នុងរយៈពេលវែង
➡️តម្រូវការទិញមាសទុកបម្រុងពីសំណាក់ធនាគារកណ្តាលនានា (Central Bank Demand)។
➡️ការទិញមាសដើម្បីការពារហានិភ័យពីអតិផរណា (Inflation Hedging) និងហានិភ័យភូមិសាស្ត្រនយោបាយ (Geopolitical Uncertainty)។
➡️ការធ្លាក់ចុះនាពេលថ្មីៗនេះ ត្រូវបានគេមើលឃើញថាគ្រាន់តែជា «ការកែតម្រូវតម្លៃបណ្តោះអាសន្ន (Correction)» នៅក្នុងនិន្នាការកើនឡើងរយៈពេលវែង (Structural Bull Trend) ប៉ុណ្ណោះ។
៣. កម្រិតបច្ចេកទេសសំខាន់ៗ (Technical Levels)
➡️តំបន់គាំទ្រសំខាន់ (Key Support Zone)៖ ស្ថិតនៅចន្លោះ $4,300 – $4,380 ដែលជាតំបន់តម្លៃប្រវត្តិសាស្ត្រ (ធ្លាប់សាកល្បងកាលពីខែមីនា) និងត្រូវគ្នានឹងខ្សែមធ្យមភាគ ២០០ ថ្ងៃ (200-day Moving Average)។ តំបន់នេះដើរតួជាការទប់ទល់យ៉ាងរឹងមាំ។
➡️ករណីធ្លាក់ចុះបន្ត (Downside Targets)៖ ប្រសិនបើធ្លាក់ធ្លាយតំបន់គាំទ្រខាងលើ តម្លៃមាសអាចនឹងបន្តធ្លាក់ចុះទៅរកកម្រិត $4,000 ឬអាចឈានទៅដល់ $3,430 ប្រសិនបើការកែតម្រូវតម្លៃមានសភាពធ្ងន់ធ្ងរ។
៤. លក្ខខណ្ឌដើម្បីឱ្យមាសត្រឡប់ទៅរកនិន្នាការកើនឡើងវិញ
➡️មិនមែនត្រឹមតែជាព័ត៌មានចរចាសន្តិភាពបណ្តោះអាសន្ននោះទេ ប៉ុន្តែវាទាមទារឱ្យមាន កិច្ចព្រមព្រៀងសន្តិភាពពិតប្រាកដនិងគួរឱ្យទុកចិត្តរវាងអាមេរិក និងអ៊ីរ៉ង់។
➡️កិច្ចព្រមព្រៀងនេះត្រូវតែអាចជួយកាត់បន្ថយតម្លៃប្រេង ធ្វើឱ្យការរំពឹងទុកនៃអតិផរណាធ្លាក់ចុះ និងធ្វើឱ្យផលទិន្នផលសញ្ញាបណ្ណរដ្ឋាភិបាលធ្លាក់ចុះ ដែលនឹងធ្វើឱ្យ Fed ផ្លាស់ប្តូរជំហរមកជាធូរស្រាលវិញ។
🌐https://www.investing.com/analysis/gold-caught-between-safehaven-demand-and-the-rates-shock-200680675