31/08/2025
วิกฤติใหญ่รอบ 100 ปีครั้งใหม่? Ray Dalio เตือน “สหรัฐส่อล้มละลาย”?!
ในช่วงเวลาที่โลกกำลังเผชิญแรงกดดันทางเศรษฐกิจไม่หยุดหย่อน — การปรับนโยบายการเงินที่สูงขึ้น, หนี้ครัวเรือนที่เพิ่มขึ้น, และภาคธุรกิจที่เผชิญความเปราะบาง — Ray Dalio หนึ่งในนักลงทุนที่ทรงอิทธิพลที่สุดในโลก และผู้ก่อตั้ง Bridgewater Associates กองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่มีมูลค่ามหาศาล ได้ออกมาเตือนว่ามีความเสี่ยงว่า “สหรัฐอาจจะเผชิญความล้มละลายครั้งใหญ่”—เป็นเพียงคำเตือน หรือ สัญญาณเตือนถึงวิกฤติที่กำลังใกล้เข้ามา?
⸻
“จากอดีตถึงปัจจุบัน: พิจารณาจากข้อมูลจริง”
Ray Dalio ใช้ข้อมูลประวัติศาสตร์เศรษฐกิจและกลไกการเงินเพื่อคาดการณ์สถานการณ์ล่วงหน้าโดย:
• หยิบยกช่วงวิกฤติเศรษฐกิจครั้งสำคัญ เช่น ปี 1929, ปี 2008 ฯลฯ
• วิเคราะห์ว่า ปัจจัยเดิมเหล่านี้ เช่น หนี้สาธารณะล้นระบบ, การกู้เงินเพิ่มเพื่อแก้ปัญหา, และผลกระทบจากเงินเฟ้อที่สูง จะปะทุขึ้นหากไม่ได้รับการจัดการที่เหมาะสม
ในยุคปัจจุบัน วิถีทางการแก้ปัญหามักจะมาในรูปของการขาดดุลงบประมาณ, การอัดฉีดสภาพคล่องเข้าตลาด, กับการปรับดอกเบี้ยขึ้นเพื่อบรรเทาเงินเฟ้อ — แต่หากไม่ระวัง จะกลายเป็นวงจรที่ปั่นความเปราะบางทางเศรษฐกิจให้รุนแรงขึ้นมากกว่าช่วยเหลือ
⸻
ทำไม ถึงต้องฟังคำเตือนนี้?
1. เงื่อนไขเศรษฐกิจวันนี้ไม่เหมือนเดิม
หลังปี 2008 จนมาถึงสถานการณ์การเงินโลกหลังโควิด — หนี้ครัวเรือน, มูลค่าตราสารหนี้ของรัฐบาล, และภาวะเงินเฟ้อรวมกันก่อให้เกิด “ภูเขาหนี้” ที่ใหญ่กว่าทุกยุคที่ผ่านมา
2. ผลกระทบจากนโยบายอัดฉีดแบบวิกฤติ
การแก้ปัญหาด้วยการอัดฉีดสภาพคล่องเข้าระบบ (QE) แม้ช่วยบรรเทาในระยะสั้น แต่โดยรวมแล้วอาจทำให้ระบบการเงินเกิดฟองสบู่อีกได้ง่ายกว่าเดิม
3. การขึ้นดอกเบี้ยที่รวดเร็วแต่ไม่คุมเสถียรภาพ
การขึ้นดอกเบี้ยเพื่อแก้เงินเฟ้ออาจส่งผลให้ภาคธุรกิจและรัฐบาลแบกรับต้นทุนดอกเบี้ยสูงขึ้น จนควบคุมงบประมาณแทบไม่ไหว
⸻
แล้วเราควรทำอย่างไร?
• เข้าใจภาพใหญ่ก่อนพูดถึงมาตรการย่อย — การมองย้อนกลับไปบนภาพรวมประวัติศาสตร์และเปรียบเทียบสถานการณ์ปัจจุบันช่วยให้เราคาดเดาผลลัพธ์ได้แม่นขึ้น
• กินอยู่แบบใจเย็น แต่มีแผนเผื่อวิกฤติ
พิจารณาแบ่งพอร์ตการลงทุนให้หลากหลาย (หุ้น, ทองคำ, ตราสารหนี้คุณภาพสูง, ทรัพย์สินแท้จริง ฯลฯ)
• ติดตามนโยบายอย่างใกล้ชิด
ไม่ใช่แค่ดอกเบี้ยเท่านั้น แต่ต้องดูถึงงบประมาณภาครัฐ การจัดเก็บรายได้ และแผนการใช้งานเงินเหล่านั้น
• ลงทุนในความรู้และความเข้าใจกับเศรษฐกิจโลก
เพราะ “การรู้ทัน” เป็นหนึ่งในเครื่องมือสำคัญที่จะช่วยให้เรามั่นคงและปรับตัวได้แม้ในภาวะเลวร้ายที่สุด
⸻
สรุปสั้น ๆ:
Ray Dalio ชวนเรามองภาพใหญ่และเตรียมแผนล่วงหน้าหากวิกฤติเศรษฐกิจครั้งสำคัญกำลังเข้ามา หรือในทางเดียวกัน เป็นโอกาสดีที่คนมีแผนระยะยาวจะเตรียมกลยุทธ์ทางการเงินให้เข้มแข็งในทุกสถานการณ์