Người đồng hành

07/06/2025

Khi thế giới không còn vận hành theo logic cũ, thì cách giữ tài sản cũng không thể đi theo “sách giáo khoa”.

Lạm phát âm thầm ăn mòn. Tiền tệ mất giá. Địa chính trị thay đổi.
Và thị trường biến động không phải vì doanh nghiệp yếu đi,mà vì niềm tin đang lung lay.

Nếu bạn chưa biết tài sản mình nằm ở đâu trong bản đồ rủi ro, thì bạn đã đặt tương lai của mình vào một canh bạc vô hình.

1. SỰ THẬT PHŨ PHÀNG: TIỀN MẶT KHÔNG CÒN LÀ VUA

Ngày xưa, người ta giữ tiền mặt vì “an toàn”.

Ngày nay, giữ tiền mặt là cách nhanh nhất để nghèo đi trong im lặng:
• Tiền trong tài khoản lãi 4%,trong khi lạm phát thực tế 10–15%.
• Tài sản tăng giá,tiền mặt mất giá trị mua theo từng ngày.
• Khi khủng hoảng xảy ra, chính phủ sẽ in thêm tiền,làm tiền bạn càng mất giá nhanh hơn.

Hãy ngừng xem tiền là nơi trú ẩn.
Tiền chỉ là công cụ. Nếu bạn không dùng đúng, nó sẽ quay lại thiêu rụi chính bạn.

2. QUY TẮC PHÂN BỔ: AN TOÀN – THANH KHOẢN – SINH LỜI

Đầu tư không phải để trở nên giàu nhanh. Mà là để không bị nghèo đi từng ngày.
Phân bổ tài sản hiệu quả chính là tấm bản đồ giúp bạn vượt qua vùng bão tài chính.

* 20–30%: Vàng vật chất / tài sản chống lạm phát
• Vàng vật chất, bạc, hoặc các tài sản mang tính lưu trữ giá trị.
• Không sinh lời, nhưng bảo toàn sức mua – đặc biệt trong khủng hoảng.

* 20–30%: Bất động sản dòng tiền
• Nhà cho thuê, đất có thể khai thác giá trị sử dụng.
• Ưu tiên nơi có dân cư thật, không đầu cơ, không ảo vọng.

* 20%: Cổ phiếu / cổ phần doanh nghiệp có tài sản thật
• Doanh nghiệp nắm tài nguyên, sản xuất hàng thiết yếu, không nợ nhiều.
• Tránh xa các công ty tăng trưởng không lợi nhuận, đặc biệt trong chu kỳ lãi suất cao.

* 10–15%: Tiền số có bảo chứng / stablecoin thật
• Chọn tài sản số gắn với vàng, đô la, hoặc bất động sản – có kiểm toán rõ ràng.
• Dùng để linh hoạt giao dịch, không nên “all-in”.

* 5–10%: Tiền mặt và dự phòng khẩn cấp
• Đủ chi tiêu 3–6 tháng, phòng trường hợp khẩn cấp.
• Không để quá nhiều,vì giữ tiền lúc này là giữ sự hao hụt vô hình.

3. PHÂN BỔ KHÔNG PHẢI ĐỂ GIÀU,MÀ ĐỂ TỒN TẠI

Hãy nhớ: đây không phải là thời kỳ để “đầu tư theo phong trào”, mà là thời kỳ phòng thủ và tồn tại.

Bạn không cần “thắng lớn”, bạn chỉ cần không để thua sạch:
• Không all-in vào bất kỳ loại tài sản nào.
• Luôn giữ tài sản thật trong tay.
• Luôn sẵn sàng cho những cú sốc hệ thống: khủng hoảng ngân hàng, đóng băng giao dịch, kiểm soát dòng vốn…

Kỷ nguyên bất định đòi hỏi bản lĩnh tỉnh táo,chứ không phải liều lĩnh mù quáng.

=> KẾT

Một bản đồ phân bổ tài sản tốt không khiến bạn giàu nhanh,
nhưng giúp bạn không gục ngã khi cơn bão tài chính ập đến.

Và nếu phải chọn giữa việc “lên thuyền muộn” hay “chết chìm vì lên nhầm thuyền”,
thì hãy chọn tỉnh táo.

-Tuấn Nguyễn 123-

07/06/2025

🇺🇸 Tổng thống Trump nói với đài CNN là ông không bận tâm đến Elon Musk và cho rằng "anh ấy có vấn đề."

Khi được hỏi về khả năng liên lạc, ông nói: "Tôi sẽ không nói chuyện với anh ta trong thời gian tới, nhưng tôi chúc anh ta mọi điều tốt đẹp."

06/06/2025

ĐỌC CHẬM

Sự hình thành chu kỳ tài sản – Lý thuyết nền tảng cần phải biết

Xin chào bạn đến với Series Chu Kỳ Tài Sản – Đầu Tư Thông Minh, nơi chúng ta cùng khám phá những kiến thức tài chính sâu sắc và thực tiễn, giúp bạn đầu tư bài bản, tránh rủi ro và làm chủ tài sản trong từng chu kỳ kinh tế. Trong bài viết hôm nay, chúng ta sẽ cùng tìm hiểu một trong những nền tảng cốt lõi trong tư duy đầu tư dài hạn: sự hình thành của chu kỳ tài sản và ba mô hình kinh điển giúp bạn nhận diện và hành động một cách khôn ngoan trong từng pha của thị trường.

Tài sản – từ cổ phiếu, bất động sản cho đến vàng, tiền số – không bao giờ tăng mãi hoặc giảm mãi. Chúng vận động theo chu kỳ, bao gồm các giai đoạn: tăng trưởng, đạt đỉnh, suy thoái và phục hồi. Chu kỳ này không phải là một lý thuyết viển vông, mà là kết quả của các yếu tố thực tế như chính sách tiền tệ (lãi suất, tín dụng), hành vi tâm lý (từ hưng phấn đến sợ hãi), và dòng tiền (lúc dồi dào, lúc cạn kiệt). Hiểu chu kỳ chính là hiểu được tâm lý đám đông kết hợp với logic tài chính và quy luật cung cầu.

Hãy nhớ lại thị trường bất động sản Việt Nam giai đoạn 2007–2013. Sau một giai đoạn tăng nóng do tín dụng nới lỏng, giá bất động sản tăng phi mã. Nhưng ngay sau đó là giai đoạn suy thoái kéo dài, thanh khoản đóng băng, nhiều nhà đầu tư kẹt vốn. Tuy nhiên, những người hiểu chu kỳ đã âm thầm gom hàng trong giai đoạn 2011–2012, và đến 2014–2016, họ thu về lợi nhuận lớn khi thị trường phục hồi.
Để hiểu sâu và có phương pháp cụ thể, hãy cùng tôi đi vào ba mô hình nền tảng có giá trị ứng dụng thực tiễn cao:

Mô hình đầu tiên là Wall Street Cheat Sheet – biểu đồ tâm lý thị trường. Đây là một sơ đồ thể hiện cảm xúc của nhà đầu tư trong suốt một chu kỳ tài sản. Từ lúc thị trường bắt đầu tăng, nhà đầu tư trải qua các cảm xúc từ nghi ngờ (disbelief), hy vọng, lạc quan, tin tưởng, và đến đỉnh điểm là hưng phấn (euphoria) – khi ai cũng nghĩ mình đúng và không thể thua. Nhưng ngay sau đó là suy sụp, lo lắng, sợ hãi, tuyệt vọng – dẫn đến hành vi bán tháo. Mô hình này chỉ ra rằng giá cả thường không đi theo lý trí, mà bị chi phối bởi cảm xúc. Câu hỏi đặt ra cho bạn là: thị trường mà bạn đang theo dõi, đang ở pha cảm xúc nào?

Mô hình thứ hai là chu kỳ Minsky – được đặt theo tên nhà kinh tế Hyman Minsky. Ông cho rằng sự ổn định tài chính kéo dài sẽ tạo ra sự chủ quan và từ đó hình thành b**g bóng. Chu kỳ thường bắt đầu với giai đoạn vay ít, đầu tư thận trọng, giá tăng chậm. Sau đó, khi nhiều người tin rằng rủi ro thấp, họ bắt đầu vay nhiều hơn để đầu tư. Giá tăng nhanh hơn. Và đến đỉnh điểm, vay nợ để đầu tư tài sản rủi ro trở nên phổ biến, b**g bóng hình thành. Khi điều kiện tài chính đảo chiều, ví dụ như tăng lãi suất hoặc siết tín dụng, dòng tiền cạn, thị trường sụp đổ. Chứng khoán Mỹ năm 2008, bất động sản Việt Nam 2011, hay thị trường tiền số 2021–2022 đều mang dấu vết rõ nét của chu kỳ Minsky.

Mô hình thứ ba là Đồng hồ chu kỳ kinh tế – Economic Clock. Đây là công cụ mô phỏng nền kinh tế như một chiếc đồng hồ, mỗi "giờ" tượng trưng cho một giai đoạn của chu kỳ: hồi phục, tăng trưởng, đỉnh, suy thoái. Ở mỗi thời điểm, nhà đầu tư nên ưu tiên các loại tài sản khác nhau. Giai đoạn hồi phục – cổ phiếu là lựa chọn tốt nhất. Giai đoạn tăng trưởng mạnh – bất động sản phát triển. Đến đỉnh chu kỳ – vàng bắt đầu được ưa chuộng. Và khi suy thoái ập đến – giữ tiền mặt, trái phiếu hoặc vàng là lựa chọn an toàn. Mô hình này giúp nhà đầu tư phân bổ tài sản hợp lý theo từng thời điểm, thay vì chạy theo cảm xúc hay tin tức ngắn hạn.

Từ ba mô hình trên, ta rút ra bài học quan trọng: những nhà đầu tư thông minh không cố đoán chính xác đỉnh hay đáy. Họ quan sát chu kỳ để nhận diện vùng rủi ro cao, phát hiện vùng cơ hội lớn, hành động khi người khác sợ hãi và giữ bình tĩnh khi người khác hưng phấn. Chu kỳ là thật – và nếu bạn không biết mình đang ở đâu trong chu kỳ, rất có thể bạn sẽ mua vào ở đỉnh và bán ra ở đáy.

Nếu bài viết này giúp bạn hiểu rõ hơn về bản chất chu kỳ tài sản và cách hành động đúng thời điểm, hãy chia sẻ cho người thân, bạn bè – những người đang đầu tư nhưng chưa có phương pháp rõ ràng. Và đừng quên đăng ký theo dõi kênh Chu Kỳ Tài Sản – Đầu Tư Thông Minh để cùng tôi tiếp tục khám phá những bài học tài chính giá trị, không cần phải trả bằng học phí thực tế.

Hẹn gặp lại bạn ở bài tiếp theo, nơi tôi sẽ hướng dẫn cách xây dựng bản đồ đầu tư cá nhân dựa trên chu kỳ tài sản – để bạn luôn biết mình đang ở đâu, và cần làm gì, trong từng giai đoạn của thị trường.

04/06/2025

"Viết cầu kỳ, hoa hoè hoa sói, không phải là khó, chính ra lối viết cầu kỳ là lối viết không mất nhiều công. Viết bằng những lời ăn tiếng nói thông thường của nhân dân, sao cho câu văn sống như trong cuộc đời hằng ngày là điều khó. Còn viết lủng củng toàn những danh từ 'tích cực, tiêu cực', hoặc viết bằng những lời bóng bẩy văn hoa, lại không khó và không mất công. Câu văn cũng như ánh sáng. Chính ánh sáng trắng là tổng hợp của tất cả các loại ánh sáng xanh, đỏ, tím, vàng... Câu văn trong sáng là những câu văn tổng hợp, đã nhuyễn nhiều suy nghĩ, nhiều cảm xúc, nhiều từng trải với cuộc sống và thực ra câu văn trong sáng là phản ánh một tâm hồn trong sáng. Muốn viết được văn trong sáng, không những phải khổ công rèn luyện ngòi bút, mà phải xua tan bóng tối trong tâm hồn mình."

— Nguyễn Đình Thi

21/05/2025

Thị trường trái phiếu dài hạn của Nhật 🇯🇵 đang rơi tự do, khiến lợi suất tăng vọt, thua lỗ lan rộng và hệ lụy lan ra toàn cầu 🌎.

Lạm phát tại Nhật hiện đã vượt Mỹ (CPI 🇯🇵 3,6%), khiến lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 30 và 40 năm tăng mạnh. Riêng lợi suất 40 năm đã tăng 1% kể từ tháng 4, lên mức 3,56%. Những nhà đầu tư từng mua trái phiếu với lợi suất siêu thấp đang chịu lỗ nặng, trong khi Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đẩy nhanh quá trình thắt chặt định lượng (QT), cắt giảm 25 nghìn tỷ yên (tương đương 172 tỷ USD) trái phiếu kể từ đầu năm 2024.

Dù lợi suất tăng, lợi suất thực vẫn âm 🔴, làm giảm sức hấp dẫn với nhà đầu tư. Tuy nhiên, lợi suất cao hơn đang bắt đầu thu hút dòng vốn nội địa trở lại Nhật, thay vì đổ vào các tài sản nước ngoài như trái phiếu Mỹ. Điều này đặc biệt đáng lo vì Nhật từ lâu là một trong những quốc gia nắm giữ nhiều trái phiếu chính phủ Mỹ nhất.

Thị trường trái phiếu Mỹ có thể bị ảnh hưởng trực tiếp, vì Nhật đang nắm giữ 1.130 tỷ USD trái phiếu Kho bạc Mỹ, một phần trong kho dự trữ ngoại hối khổng lồ của họ. Nếu nhu cầu của Nhật đối với trái phiếu Mỹ suy giảm, hoặc tệ hơn, họ buộc phải bán ra để hỗ trợ đồng yên đang suy yếu, điều đó có thể làm tăng áp lực bán lên trái phiếu Mỹ, đúng lúc Mỹ cũng đang phát hành nợ quy mô lớn. Kết quả là lợi suất có thể bị đẩy lên cao hơn, kéo theo lãi suất toàn cầu tăng.

Dù tỷ lệ nợ công trên GDP của Nhật còn tệ hơn Hy Lạp nhưng Nhật không phải là Hy Lạp. Nước này có đồng tiền riêng, dự trữ ngoại hối lớn và là quốc gia xuất khẩu mạnh. Tuy nhiên, tình hình tài khóa của Nhật vẫn rất mong manh, và việc Ngân hàng Trung ương Nhật không còn mua trái phiếu một cách không giới hạn có thể là một thay đổi mang tính cấu trúc với tác động toàn cầu.

Chiến lược giao dịch chênh lệch lãi suất bằng đồng yên (yen carry trade), vốn cung cấp thanh khoản cho thị trường toàn cầu trong nhiều năm, cũng đang gặp rủi ro. Khi lợi suất trái phiếu dài hạn trong nước tăng, các nhà đầu tư Nhật có thể giữ vốn trong nước thay vì đổ vào tài sản nước ngoài. Điều này sẽ rút bớt dòng tiền khỏi các thị trường toàn cầu, bao gồm cả cổ phiếu và trái phiếu Mỹ.

Tóm lại, khủng hoảng trái phiếu tại Nhật không còn là một câu chuyện nội địa. Nó đang đe dọa việc tái định giá lãi suất toàn cầu, siết chặt điều kiện tài chính và gây biến động trên nhiều thị trường tài sản, từ trái phiếu, cổ phiếu đến tiền tệ. Chìa khóa để tháo gỡ rủi ro tại Mỹ vẫn là việc FED phải nới lỏng dòng tiền và giảm lãi suất.

13/02/2025

"Không có giáo dục nào giống nghịch cảnh. Khó khăn càng lớn, càng vinh quang khi vượt qua nó. Những phi công khéo léo có được danh tiếng từ bão tố và bão tố. ”
Epictetus

"There is no education like adversity. The greater the difficulty, the more glory in surmounting it. Skillful pilots gain their reputation from storms and tempests.”
Epictetus

Artist: Paula's Imaginarium

Pairing by Whispers from the Heart