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01/12/2025

歐元/美元突破1.1550遇阻，空頭防守1.1600，多頭短期關注1.1650-1.1700。英鎊/美元需破1.3250延續上漲。美元/日元回調可能測試155.00。ECB與美儲演講將影響走勢。

歐元在對美元形成支撐後，攀升至1.1520上方，甚至突破1.1550阻力位，但隨後空頭出現。

01/12/2025

【📈 今日股市開盤速報（2025年12月1日）】

日經小幅開高，早盤震盪整理
開盤報 50,318.59 點（+64.68），延續美股上週的利多氣氛，主力股買盤占上風。

🔸 美股三大指數上週受降息預期帶動全面收高
🔸 日經開盤續揚，但高檔獲利回吐壓力浮現
🔸 指數一度翻黑，市場情緒偏向短線整理

#日經指數 #亞股 #外匯 #股市開盤

30/11/2025

📊 本週(12/1 - 5)重要經濟指標與經濟事件 📈

【12月1日（星期一）】
09:05 🇯🇵 日本 - 植田和男日本央行行長發言 🎙️💹
22:45 🇺🇸 美國 - 製造業採購經理人指數（PMI 11月）
23:00 🇺🇸 美國 - ISM製造業景氣指數

【12月2日（星期二）】
09:00 🇺🇸 美國 - 鮑威爾美聯儲主席發言 🎙️💹
18:00 🇪🇺 歐元區 - 消費者物價調和指數（HICP）

【12月3日（星期三）】
08:30 🇦🇺 澳大利亞 - 季度國內生產總值（GDP 7-9月）
21:15 🇺🇸 美國 - ADP就業統計（11月 環比） 👨‍💼📊
23:00 🇺🇸 美國 - ISM非製造業景氣指數

【12月4日（星期四）】
21:30 🇺🇸 美國 - 貿易收支
21:30 🇺🇸 美國 - 失業保險統計

【12月5日（星期五）】
18:00 🇪🇺 歐元區 - 季度區內生產總值（GDP）
21:30 🇨🇦 加拿大 - 新增就業人數・失業率
23:00 🇺🇸 美國 - 密歇根大學消費者信心指數
23:00 🇺🇸 美國 - 個人消費支出（PCE平減指數） 📈🔍

※以上時間均為香港時間

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28/11/2025

【📉 今日亞洲股市收盤速報（2025年11月28日）】

亞股今日漲跌互見，區內市場走勢分歧。日經與台股小幅收高，中國與新加坡同步上揚，但港股續弱小跌，反映市場仍在觀望全球宏觀消息。

📈 日本日經225　50,253.91（+0.17%）
📈 台灣加權　27,626.48（+0.26%）
📉 香港恒生　25,858.89（-0.34%）
📈 中國上證綜合　3,888.60（+0.34%）
📈 中國深證成指　12,984.08（+0.85%）
📈 新加坡海峽時報　4,523.96（+0.32%）

#亞洲股市 #日經225 #台股 #港股 #陸股 #海峽時報

28/11/2025

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28/11/2025

【📈 今日股市開盤速報（2025年11月28日）】

日經早盤呈現小幅震盪，開盤報 50,218.96 點（+51.86），市場在無美股指引下方向不明。

🔸 美國感恩節休市，缺乏關鍵消息面帶動
🔸 盤中一度翻黑，買盤觀望、整體交投清淡
🔸 指數於高檔震盪，市場等待後續美國數據與政策線索

#日經指數 #亞股 #外匯 #股市開盤

28/11/2025

💹 美元/日圓準備新一輪上漲，多頭掌控！
回調測試155.75支撐
下行通道阻力156.50
突破通道或啟動新漲勢，目標157.25~158.00
支撐155.25~154.60
💰 歐元/美元盤整在1.1620下方
📊 加拿大GDP Q3預測+0.5%

美元未能在158.00上方延續上漲，對日圓的漲幅出現回調。美元/日圓曾跌破157.00，但多頭隨後出現。

27/11/2025

【11月28日（星期五）】
07:30 🇯🇵 日本 - 東京都區部消費者物價指數（CPI）
07:50 🇯🇵 日本 - 工業產出
18:30 🇮🇳 印度 - 季度國內生產總值（GDP）
21:30 🇨🇦 加拿大 - 季度國內生產總值（GDP）

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27/11/2025

2025年11月27號
重要人物講話要點 整理（香港時間）

27日06:58　霍克斯比 紐西蘭🇳🇿儲備銀行行長
「大幅下調政策利率，經濟復甦可能更早更強勁」
「更加確信當前政策利率實際處於刺激經濟（寬鬆）水平」
「下行風險是消費者和企業過度謹慎態度蔓延至年底至2026年」
「全球央行業務運營獨立性受損令人擔憂」
「央行獨立性缺失可能意味著全球通脹控制困難」
「紐西蘭元作為緩衝措施發揮了支撐經濟的作用」
「進一步降息門檻較高」

===

27日09:36　野口 日本🇯🇵央行審議委員
「日本央行作用是透過適當政策調整引導至新增長路徑」
「如展望期間後半段實現目標，利率調整也應以適當步伐進行」
「需要利用政策利率手段適時調整寬鬆程度」
「美國關稅影響迄今為止有限」
「即使關稅轉嫁進展使經濟下行影響增強，一般看法認為不會太嚴重」
「關稅影響有限意味著如經濟和物價符合展望，將回歸去年3月以來調整寬鬆程度的基本方針」
「確認對經濟和物價影響後，間隔一段時間小幅加息是現實的」
「通脹預期錨定在2%附近仍需時間」
「政策調整步伐過慢可能威脅經濟和物價穩定」
「資產價格上漲會使經濟和物價超預期」
「政策調整步伐過快或過慢都會產生問題」
「物價上漲機制正在逐步增強」
「央行資產負債表規模基本上以必要最小限為宜」
「政策利率上調應以實現目標時能順利達到中性利率的步伐進行」
「政策利率倉促上調存在失去工資上漲勢頭、使2%目標實現遙遠的風險」
「當前食品價格上漲基本是成本推動因素的過渡性現象」
「政策調整應謹慎進行」
「匯率和資產價格是貨幣政策的重要傳導管道」
「謹慎判斷各種管道效果，用政策利率手段適時調整金融寬鬆程度」

===

27日13:42　野口 日本🇯🇵央行審議委員
「政策立場和想法與9月時點沒有變化」
「穩步接近目標是事實」
「接近目標後上行風險權重增大」
「以推進政策調整的基本立場為前提」
「抑制物價高企方向的政策意圖與政府沒有分歧」
「政府與日本央行共享成本推動型物價上漲認識」
「通脹預期在1%後半段逐步接近2%」
「基調物價尚未達到2%」
「日圓貶值加劇當然會影響物價基調」
「今後日圓貶值進一步加速，食品等成本轉嫁將推進」
「加息延遲，越接近目標對經濟和物價負面影響越大」

===

27日20:34　歐洲央行🇪🇺理事會會議紀要（10月29-30日）
「理事會對通脹展望評估基本不變」
「展望依然不確定」
「這種不確定性也可能證明維持利率不變是合理的」
「繼續認為等待更多資訊的選項具有高價值」
「也有主張認為當前政策利率水平足以應對衝擊」
「有觀點認為降息週期已結束」
「有論點認為預測資訊價值隨期間延長而降低，貨幣政策影響也可能受限」
「多數成員認為通脹展望相關風險是雙向的」

===

27日21:33　普京 俄羅斯🇷🇺總統
「美國和平方案考慮了俄羅斯的部分關切」
「美國和平方案可成為烏克蘭協議的基礎」
「和平方案部分條款需要討論」
「和平方案不存在最終草案」

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27/11/2025

【📈 今日股市開盤速報（2025年11月27日）】

日經續揚開出
開盤報 49,868.79 點（+309.72），盤中一度放大漲幅至 400 點以上。

🔸 美國降息預期升溫，三大指數全面收高
🔸 東京早盤買盤延續，科技與大型權值股表現亮眼
🔸 市場風險偏好回暖，指數持續挑戰高位

#日經指數 #亞股 #外匯 #半導體 #股市開盤

26/11/2025

🏛️ 2025年11月版 美聯儲褐皮書詳細分析

📊 全國經濟概況（National Summary）

🔍 主要要點

經濟活動與上期報告基本持平：12個地區中2個地區經濟溫和下滑，1個地區溫和增長。

個人消費進一步下降：高收入消費相對穩定，但總體呈下降趨勢。

電動車銷售在聯邦稅收抵免到期後下降。

製造業活動略有增加：關稅和不確定性仍是逆風。

非金融服務部門收入基本持平或下降。

📊 綜合評估與前景

🎯 現狀認識

2025年11月，美國經濟總體基本無變化。關稅和經濟不確定性仍是持續的擔憂因素，個人消費下降成為經濟的拖累。

⚡ 值得關注的趨勢

人工智慧應用對就業的改變

關稅對企業利潤的持續壓力

高收入和其他消費行為的兩極分化

👥 就業與勞動力市場動向

📈 就業狀況

整體就業略有下降：半數地區勞動力需求疲軟。

與其說是裁員增加，不如說是採用招聘凍結和自然減員為主流。

人工智慧替代簡單勞動力，或提高現有員工生產率，抑制新招聘。

勞動力獲取趨於容易：但特定技能崗位和移民勞動力短缺仍在繼續。

💰 薪資趨勢

薪資溫和上升。

製造業、建築業、醫療保健部門因勞動力供應緊張而面臨較溫和的薪資壓力。

健康保險費上升繼續對人工成本形成上升壓力。

📈 物價與通膨狀況

🎯 物價上升特徵

報告期間物價溫和上升。

製造業和零售業投入成本上升擴大：主要由關稅引起。

保險、公用事業、科技和醫療保健成本上升明顯。

💼 企業定價策略

價格轉嫁參差不齊：受需求、競爭、消費者價格敏感度和客戶反對等因素影響。

多家企業報告關稅導致的利潤壓縮和財務負擔。

預計成本上升壓力將繼續，但價格上調計畫不一致。

🛒 消費者支出動向

📉 支出模式變化

個人消費總體進一步下降。

高收入零售支出相對穩定。

旅遊活動近幾週基本無變化：消費者對可選支出謹慎。

🏭 製造業與企業活動

🔄 供應鏈變化

大多數地區製造業活動略有增加。

關稅和關稅不確定性仍是逆風。

🏠 房地產市場

🏢 商業地產

數個地區報告辦公地產市場復甦進行中。

🏘️ 住宅市場

部分地區報告住宅建設下降，另有地區報告無變化。

住宅銷售活動參差不齊。

🏦 金融與信用狀況

💳 銀行業務與融資動向

整體信用狀況穩健推進，金融機構報告融資需求穩定。但各地區情況不同。

融資量動向：銀行融資（不含信用卡）略有下降，與2024年同期下降程度相當。商業地產融資基本無變化，住宅抵押貸款融資略有下降。而汽車貸款和住房淨值信貸分別呈溫和至中等增長，信用卡使用作為季節性趨勢略有增加。

地區融資狀況：

波士頓地區：小型至中型銀行融資需求較前期下降。但住宅抵押貸款需求略有增加。

紐約地區：金融部門活動擴大。

費城地區：商業和工業貸款大幅下降。第三季度商業地產融資強勁增長可能反映了上半年不確定性後積累的需求。

里士滿地區：融資需求被描述為「廣泛分散」，住宅抵押貸款和住房淨值信貸因較低借貸利率而需求穩定。

亞特蘭大地區：融資增長略有下降。建築和汽車部分下降被信用卡和多戶住宅投資組合的小幅增長部分抵消。

芝加哥地區：10月至11月初金融狀況略有緩解。商業融資量略有增加。

聖路易斯地區：融資需求略有下降。銀行預期下季度需求回升，特別是商業地產需求回升。

堪薩斯城地區：融資需求和承保標準基本無變化。總體融資品質相對穩定。

舊金山地區：商業借款人融資需求擴大。特別是商業地產某些類別增長。

📊 信用品質與貸款標準

金融機構報告整體信用品質穩健，但也出現了令人擔憂的跡象。

信用品質問題：多個地區逾期和違約持續上升，特別是家庭和小企業受到影響。費城地區報告稱，小企業因聯邦規則變更、賓夕法尼亞州135天的預算僵局和43天的聯邦政府關閉而導致合約和資金來源被凍結。聖路易斯地區消費者過期逾期和逾期率在過去數月穩步上升，預計這一趨勢將繼續，因為許多家庭財務緊張，儲蓄餘額枯竭。

貸款標準趨緊：多個地區報告貸款標準趨緊。費城地區報告商業貸款和商業地產貸款標準更嚴格，聖路易斯地區一位阿肯色州銀行家表示「預計承保標準總體上會更加嚴格」。亞特蘭大地區以建築貸款為中心的承保標準趨緊，成交數量減少。

存款與利率環境：存款水準總體穩定，但多個地區報告存款市場競爭仍然激烈。存款利率繼續下降，部分客戶在市場利率下降前鎖定了定期存款利率。

🏦 併購活動與行業前景

堪薩斯城地區預計未來12個月併購活動將略有增加，企業在追求效率和市場份額的過程中，監管環境更加有利。亞特蘭大地區未報告銀行合併，但市場預期近期併購活動將增加
🗺️ 地區亮點

🌟 主要地區狀況

🦞 波士頓地區
經濟活動略有擴大。住宅銷售重振雄風。個人消費基本持平。就業略有下降，薪資溫和上升。

🗽 紐約地區
經濟活動溫和下降。就業略有下降，薪資上升溫和。物價上升步伐略有放緩但仍處高位。

🔔 費城地區
政府關閉進一步加劇經濟混亂，經濟活動溫和下降。就業下降，物價壓力擠壓中低收入家庭。

⚙️ 克利夫蘭地區
商業活動略有增加。專業和商業服務需求溫和增加。製造業活動略有下降，但人工智慧數據中心提供了部分支撐。

26/11/2025

【11月27日（星期四）】
03:00 🇺🇸 美國 - 美聯儲地區經濟報告（褐皮書）※已公佈

09:30 🇯🇵 日本央行野口審議委員發言 🎙️
20:30 🇪🇺 歐元區 - 歐洲央行（ECB）理事會會議紀要

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