13/10/2025
SILBER – Übernimmt der physische Rohstoff jetzt schon den Preis?
Wenn man den Silber-Spotpreis (weiß) mit dem Silber-Terminkontrakt für Oktober (grün) vergleicht, fällt auf, dass der Spotpreis deutlich über dem Terminpreis liegt.
Ab Oktober gehen die beiden Schlusskurslinien deutlich auseinander und erreichen am 10. Oktober eine Differenz von 3,04 $.
Normalerweise liegt die Spanne zwischen Terminkontrakt und Spotpreis bei ein paar Cent bis maximal 0,5 $.
Was bedeutet das?
So ein starker negativer Spread (Contango → Backwardation) zeigt an, dass der Markt angespannt ist oder es an physischem Silber knapp wird.
Das deutet auf eine starke Nachfrage nach physischem Silber hin.
Die Marktteilnehmer zahlen mehr für sofortige Lieferung als für zukünftige Lieferung.
Das ist normalerweise ein Zeichen für angespannte Lieferketten, Engpässe und so weiter.
Wie in einem früheren Beitrag beschrieben, beträgt das Verhältnis von Papiersilber zu physischem Silber etwa 360:1.
Das heißt, dass für jede Unze physisches Silber 360 Unzen Papiersilber gehandelt werden. Es ist leicht zu berechnen, was passiert, wenn physisches Silber knapp wird – Es ist leicht zu berechnen, was passiert, wenn physisches Silber knapp wird – Papiersilber muss hinter dem physischen Angebot hinterherlaufen und kann es nicht mehr manipulieren.
Und auch beim Gold-Silber-Verhältnis gibt es viel Spielraum, um wieder zum historischen Verhältnis von 85:1 bis 15:1 (Unzen Silber : Unzen Gold) zurückzukehren.
Es sieht so aus, als würden wir bald viel höhere Preise sehen.