09/07/2025
หลายคนเคยรู้สึกแบบนี้ บางช่วงตลาดหุ้นดูง่ายไปหมด ซื้ออะไรก็ขึ้น แต่บางช่วงกลับเหมือนทุกอย่างผิดทางไปหมด ลงทุนอะไรก็เจ็บตัว
จริง ๆ แล้ว ตลาดหุ้นไม่ได้เคลื่อนไหวแบบสุ่ม แต่มันหมุนเวียนเป็นวัฏจักร เหมือนกับ “ฤดูในธรรมชาติ”
แต่ละเฟสมีลักษณะเฉพาะที่บอกได้ว่า ตลาดกำลังอยู่ในช่วงไหน และนักลงทุนควร “ทำอะไร” เพื่ออยู่รอดหรือสร้างโอกาสได้ดีที่สุด
วันนี้เราจะพาทุกคนไปทำความเข้าใจ 4 เฟสของวัฏจักรตลาด และวิเคราะห์ว่าตลาดกลางปี 2025 อยู่ตรงไหน รวมไปถึงกลยุทธ์ที่ควรใช้ในแต่ละสภาวะให้ดีที่สุด
1. ช่วงสะสม (Accumulation Phase)
เป็นช่วงที่ตลาดเพิ่งผ่านการปรับฐานหรือวิกฤติใหญ่ๆ มา คนส่วนใหญ่ยังไม่กล้ากลับเข้าสู่ตลาด ข่าวร้ายยังเยอะ ราคาหุ้นดูเหมือนจะหยุดร่วงแต่ยังไม่มีใครกล้าซื้อ
นี่คือช่วงที่ “นักลงทุนสายมองระยะยาว” เริ่มสะสมหุ้นดีราคาถูก ในขณะที่นักลงทุนทั่วไปยังเต็มไปด้วยความกลัว และไม่มีใครพูดถึงหุ้นเท่าไหร่
มือใหม่อาจยังไม่รู้ว่า “นี่แหละคือจุดเริ่มต้นของรอบใหม่” ที่ดีที่สุดในการเข้าสะสมเลยทีเดียว
ยกตัวอย่างเช่น ปี 2009 หลังวิกฤติแฮมเบอร์เกอร์ ร่วงจากจุดสูงสุดกว่า 50% เราจะเห็นข่าวร้ายเต็มไปหมด
2. ช่วงขาขึ้น (Markup Phase)
ตลาดเริ่มมีแรงซื้อชัดเจน ดัชนีทำจุดสูงสุดใหม่อย่างต่อเนื่อง หุ้นดีๆ เริ่มกลับมาเด่น เศรษฐกิจเริ่มฟื้น และข่าวดีเริ่มเยอะขึ้น
ความมั่นใจเริ่มกลับมา นักลงทุนทยอยเข้าตลาดเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ ใครที่กล้าซื้อในช่วงสะสมจะเริ่มเห็นผลตอบแทนชัดเจน
นี่คือช่วงเวลาทองของการ “ถือยาวให้กำไรโต” และเหมาะมากสำหรับกลุ่มหุ้นเติบโต เช่น เทคโนโลยีโดยเฉพาะ Cybersecurity, Semiconductor, AI
ยกตัวอย่างเช่น ปี 2010-2019 หลังจากผ่านจุดต่ำสุดปี 2009 ดัชนี S&P500 ทำจุดสูงสุดใหม่หลายครั้ง คนเริ่มกลับมาลงทุนมากขึ้น
3. ช่วงแจกจ่าย (Distribution Phase)
ราคาหุ้นยังดูดี ดัชนียังขึ้นต่อ แต่เบื้องหลังเริ่มมีความเปราะบาง ความผันผวนสูงขึ้น หุ้นเด่นๆ เริ่มนิ่งหรือย่อตัว ในขณะที่หุ้นรองๆ วิ่งแทน
นักลงทุนทั่วไปแห่เข้าตลาดเพราะกลัวตกรถ (FOMO) ในขณะที่มืออาชีพเริ่มขายทำกำไรออกมาแบบเงียบๆ
นี่คือจุดที่ตลาดเริ่ม "ล่อหลอก" และเป็นด่านวัดใจ เพราะแม้ทุกอย่างดูดีมาก แต่กำลังเปราะบางจากภายใน
ยกตัวอย่างเช่น ปลายปี 2021 ก่อนตลาดคริปโตและหุ้นเทคโนโลยีจะเข้าสู่ขาลง ตอนนั้น Nasdaq ทำจุดสูงสุดใหม่ แต่กองทุนใหญ่ ๆ เริ่มขายทำกำไรออกมาแบบเงียบ ๆ ก่อนตลาดกลับตัวลง
4. ช่วงขาลง (Markdown Phase)
ตลาดเริ่มปรับตัวลงแรง ดัชนีหลุดแนวรับ นักลงทุนเริ่มเทขาย ข่าวร้ายกลับมาเต็มฟีดอีกครั้ง ความกลัวและความไม่แน่ใจครอบคลุมตลาด
ใครที่เข้าในช่วงปลายขาขึ้นอาจเจ็บหนัก ส่วนคนที่ยังถือหุ้นอยู่โดยไม่ได้ลดความเสี่ยง จะเริ่มรู้สึกว่า “อยากหนีออกมาให้เร็วที่สุด”
นี่คือช่วงที่ควรเน้นถือเงินสด, หุ้นปันผล, หรือสินทรัพย์ปลอดภัย และรอจังหวะใหม่ในการเข้าสู่เฟสสะสมอีกครั้ง
ยกตัวอย่างเช่น ปี 2022 ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ร่วงแรง Fed ปรับขึ้นดอกเบี้ยเร็วที่สุดในรอบ 40 ปี เพื่อสู้เงินเฟ้อ ข่าวร้ายเต็มตลาด – ดอกเบี้ยสูง เงินเฟ้อแรง เศรษฐกิจเสี่ยงถดถอย
ทุกครั้งที่ตลาดหมุนครบหนึ่งรอบ คนที่เข้าใจเฟสเหล่านี้ จะรู้ว่าจะ “ซื้อเมื่อคนกลัว” และ “ขายเมื่อคนโลภ”
ส่วนคนที่ไม่เข้าใจ… มักจะซื้อแพง ขายถูก แล้วบอกว่าตลาดหุ้นคือการพนัน
📌 ถ้าอยากตามข่าวคริปโต หรืออัพเดทเรื่องการลงทุนใหม่ๆ ก็อย่าลืมเพจ Digitonize เด้อ
#หุ้น #หุ้นไทย #หุ้นอเมริกา
