先探投資週刊

28/09/2025

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#頻道會員

28/09/2025

NAND需求暴增8700億，群聯(8299)、威剛(3260)搶下AI世代大商機。

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【先探投資週刊】總編輯黃輝明完整解析：
👉AI與HPC推升需求，AI伺服器對NAND需求將達431EB。
👉SSD取代HDD：結構性機會讓NAND市場2026年成長5%~8%。

📌 台廠關注焦點
威剛(3260)：全球第二大記憶體/SSD品牌，140億庫存成「漲價紅利」。
群聯(8299)：營益率高達11%，EPS領先同業。

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#群聯 #威剛 #快閃記憶體

27/09/2025

DRAM高階及普及雙軌發展，華邦電(2344)、南亞科(2408)黃金循環。【賺財富 看先探】精選。

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【先探投資週刊】總編輯黃輝明完整解析：
👉DDR5、GDDR7AI伺服器與繪圖，搭配輝達最新CPX架構。
👉DDR4需求龐大，估第四季ASP再漲10%~15%。
👉LPDDR5/5X需求延伸到消費端與行動裝置。

📌 台廠關注焦點
華邦電(2344)：聚焦特殊DRAM與差異化產品，DDR3/DDR4供需緊俏。
南亞科(2408)：切入DDR5市場，良率改善將推升獲利。

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#記憶體漲價 #華邦電 #南亞科

26/09/2025

光寶科(2301)AI電源及液冷雙引擎啟動，價值可望被市場重新評估！鎖定投資最錢線。

🎯【先探投資週刊】資深研究員黃俊超(CSIA證券分析師)完整解析。
📌光寶科(2301)供電心臟，AI伺服器機櫃耗電破100kW，電力規格升級。

👉光寶科(2301)輝達合作推800V HVDC，效率提升5%成本降70%。
👉光寶科(2301)轉型成功，毛利率從12.9%→22%以上。
👉光寶科(2301)2024年AI營收占比挑戰20%，2025年上看25%。

00:00 主持人開場
02:00 光寶科vs台達電
04:00 光寶科高毛利產品
05:23 光寶科打入輝達鏈
06:40 光寶科轉型AI過程
08:50 光寶科產能全球佈局
12:40 光寶科股價技術線形

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#光寶科 #電源供應器 #液冷 #供電心臟 #輝達 #雲達 #機櫃機構件 #台達電 #整機組裝 #頻道會員 #先探ｉ投資

26/09/2025

【最新!8月景氣燈號連4綠】

國發會公布8月景氣燈號：分數上升1分、來到30分，維持代表景氣穩定的「綠燈」！

📊 9項構成指標變化：
✅ 貨幣總計數 M1B ➝ 轉為黃藍燈（+1分）
✅ 股價指數 ➝ 轉為綠燈（+1分）
❌ 製造業銷售量 ➝ 退至黃紅燈（-1分）
⚖️ 其餘 6 項維持不變

國發會指出，目前景氣仍在「穩定成長」軌道，但提醒大家：後續仍須密切觀察變化！

#景氣燈號 #國發會 #台灣經濟 #投資觀察 #綠燈

26/09/2025

26/09/2025

港股三朵金花揚名海外
年輕、創意、充滿新希望

近幾年來，中國創新品牌的消費行業快速異軍突起，並且紛紛赴海外上市，股價立即狂飆；在這裡頭，以泡泡瑪特、蜜雪集團，及老舖黃金最具代表性。

文／蘇彬貴　文章摘錄自第2371期
http://invest.invest.com.tw/investsys/001.asp?artNo=2371-09-01

26/09/2025

🎯川普宣佈，10/1起徵收品牌或專利藥品100%關稅　除非公司正在美國設廠。

#藥品 #關稅 #製藥廠 #重型卡車 #廚櫃

26/09/2025

🔥【川普最新關稅項目】

美國總統川普出招！這次直接鎖定「藥品」。
👉 他在「真相社群」發文宣布：自 2025年10月1日 起，
只要是進口的品牌藥或專利藥，將一律課徵 100%關稅！
除非該藥廠已經在美國「動工」蓋廠，否則通通中槍。

更驚人的是，這已經是川普連續祭出的第3波關稅政策：
1️⃣ 對品牌／專利藥 → 100%關稅（沒在美建廠全中招）
2️⃣ 對家具產品 → 30%～50%關稅
3️⃣ 對進口大型卡車 → 25%關稅

💥 川普擺明了要「製造業回流美國」，這一連串關稅動作，等於逼迫全球藥廠、家具廠、車廠都得「進駐美國」！

==川普社群原文
自 2025年10月1日 起，我們將對任何品牌或專利藥品課徵 100% 關稅，除非該製藥公司正在美國建設其製藥工廠。所謂「正在建設」將被定義為「已經動工」或「正在施工中」。因此，只要施工已經開始，這些藥品將不會被課徵關稅。感謝大家對此事的關注！

#關稅 #藥品 #專利藥

25/09/2025

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🎯【先探投資週刊】總編輯黃輝明深入分析：
👉這次記憶體不只是循環，而是 AI創造的超級漲價週期。
👉HBM極度稀缺，COWOS-L封裝將HBM整合進GPU，產能缺到2026年！
👉DRAM雙軌發展，走向高階化及普及化。

📌南亞科(2408)：DDR4合約價大漲，Q3轉盈、Q4續強。
📌華邦電(2344)：特殊DRAM＋SLC NAND，庫存受惠價格上漲。
📌威剛(3260)：全球第二大記憶體/SSD品牌，庫存140億從壓力變黃金。
📌群聯(8299)：高毛利控制器＋完整解決方案，營益率領先。

00:00 總編輯開場
02:20 HBM稀缺原因
05:30 DRAM產業三大亮點
08:13 南亞科關鍵轉折
11:49 NANDFlash機會
13:15 NANDFlash指標台廠

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#記憶體 #高階手機 #南亞科 #華邦電 #威剛 #群聯

25/09/2025

應用落地、創造獲利 才是AI爭霸贏家

美中角力，從匯率、關稅打到科技戰，輝達帶頭衝，AI造浪一波波，沒有最大、只有更大，台鏈一邊吃香喝辣、但其中也福禍並存。

繼周一(9/22)輝達宣告斥資1000億美元(約3兆台幣)投資OpenAI，將共建AI資料中心後，年初川普大張旗鼓喊出的星際之門(Stargate)計畫，也在昨天(9/24)拍板新增五個地點，預計未來三年將啟動4000億美元(約12兆台幣)投資，無獨有偶的，中國雲端巨擘阿里，也宣布斥資3800億人民幣(約1.6兆台幣)的AI基建，並規劃再追加更大投資。兩強火力全開搶拼AI爭霸，台鏈在台積電領頭下，營運連吞大補丸。

據經濟部最新統計資料，台灣外銷訂單8月份高達600.2億美元，年增19.5%，累積1至8月總金額達4541.5億美元，創歷年同期新高，主要就是AI、高效能運算及雲端產業需求暢旺。其中，來自美國的訂單，8月份達223億美元，年增幅達33.6%，再寫單月新高，前八月累計1609.2億美元，年增34.2%，佔整體外銷比重35.4%，也反映出全球目前經濟推升動力，還是在AI的浪頭。

對於AI大投資後的演變，其實目前也並非全然樂觀，9月中，OpenAI董事長泰勒(Bret Taylor)在接受專訪時，坦承有人會在這波投資浪潮中慘賠；諮詢公司貝恩本周發布的「年度全球科技報告」亦指出，到2030 年，所有AI公司合計需要每年2兆美元的收入，才能支應為滿足預期需求算力所做的投資。但，貝恩也預測由於像ChatGPT這類服務的變現力落後於資料中心及相關基礎設施的支出需求，因此實際收入可能比這個目標少8000億美元，這份報告引發市場對AI產業估值和商業模式的進一步質疑。

簡單說，OpenAI的ChatGPT和Google Gemini等服務日益普及，加上全球各家大公司的投入，對算力和電力的需求迅速成長。但AI所節省的成本和公司從AI中創造額外收入的能力，卻趕不上這個成長速度。在股市熱炒AI議題的同時，值得持續觀察和省思。

為讓投資掌握市場最新脈動，先探週刊與證交所、期交所，將於11/20(四)晚間在台北、11/25(二)下午在高雄，各舉辦一場【2026贏賺台股新攻略】投資講座，會中特別邀請資深分析師 連乾文主講：AI噴發 鎖定接棒大黑馬；先探週刊社長 謝金河主講：全球總經展望&熱點產業特搜，歡迎投資人【免費報名參加】。

▲台北場
時間：11.20(四) 晚間7：00~9：10
地點：臺大醫院國際會議中心-401廳
(台北市中正區徐州路2號)

▲高雄場
時間：11.25(二) 下午2：30~4：40
地點： 寒軒國際大飯店-國際廳
(高雄市苓雅區四維三路33號)

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